Skip to content

Estimacion

terminos

¿Qué es un “cálculo de consenso”?

Una estimación de consenso es una cifra basada en las estimaciones combinadas de analistas que cubren una empresa pública. En general, los analistas dan un consenso sobre las ganancias por acción (EPS) y los ingresos de una compañía; estas cifras se hacen con mayor frecuencia para el trimestre, el año fiscal y el próximo año fiscal. El tamaño de la empresa y el número de analistas que la cubran determinarán el tamaño del grupo del cual se deriva la estimación.

Cuando escucha que una empresa tiene “estimaciones omitidas” o “estimaciones superadas”, estas son referencias a estimaciones de consenso. Con base en las proyecciones, los modelos, los sentimientos y la investigación, los analistas se esfuerzan por llegar a una estimación de lo que la empresa hará en el futuro. Las estimaciones de consenso se pueden encontrar en cotizaciones de acciones o resúmenes en lugares comunes, como el sitio web del Wall Street Journal, Bloomberg, Morningstar.com y Google Finance, entre otras ubicaciones.

Estimaciones de consenso y Eficiencias de mercado (en)

Las estimaciones de consenso, formadas por evaluaciones de analistas individuales, no son una ciencia exacta. Todos los informes dependen no solo de los estados financieros (es decir, el Estado de Situación Financiera o Balance General, Estado de Resultados Integrales o Estado de Resultados, Estado de Cambios en el Patrimonio y Estado de Flujos de Efectivo), que pueden ser manipulados por la gerencia u otro personal. con acceso a los registros de la compañía; también involucran insumos, como notas a pie de página, comentarios de la gerencia, investigación sobre la industria en general, compañías similares y análisis macroeconómicos.

Los analistas a menudo utilizan las entradas de las fuentes de datos anteriores y los colocan en un modelo de flujos de efectivo descontados (DCF). El DCF es un método de valoración que utiliza proyecciones futuras de flujo de efectivo libre y las descuenta, utilizando una tasa anual requerida, para llegar a una estimación del valor presente. Si el valor presente alcanzado es mayor que el precio de mercado actual de las acciones, un analista puede estar en un consenso “superior”. Por el contrario, si el valor presente de los flujos de efectivo futuros es menor que el precio de las acciones en el momento del cálculo, un analista puede concluir que la acción tiene un precio “por debajo” del consenso.

Todo esto lleva a algunos expertos a creer que el mercado no es tan eficiente como se solía pretender, y que la eficiencia es impulsada por las estimaciones sobre una multitud de eventos futuros que pueden no ser precisos. Esto podría ayudar a explicar por qué las acciones de una compañía se ajustan rápidamente a la nueva información, proporcionada por los ingresos trimestrales y las cifras de ingresos, cuando estas cifras divergen de la estimación del consenso.

Una estimación de ganancias es la estimación de un analista para las ganancias trimestrales o anuales futuras de una compañía (EPS). Las estimaciones de ganancias futuras son posiblemente la entrada más importante cuando se trata de valorar una empresa. Al colocar estimaciones sobre las ganancias de una empresa durante ciertos períodos (trimestrales, anuales, etc.), los analistas pueden usar el análisis de flujo de efectivo para aproximarse al valor razonable de una empresa, que a su vez dará un precio objetivo de la acción.

Los analistas utilizan modelos de pronóstico, orientación de gestión e información fundamental sobre la compañía para obtener un estimado de EPS. Los participantes del mercado dependen en gran medida de las estimaciones de ganancias para medir el rendimiento de una empresa.

Las estimaciones de ganancias de los analistas a menudo se agregan para crear estimaciones de consenso. Estos se utilizan como punto de referencia con respecto al cual se evalúa el desempeño de la empresa. Las sorpresas en las ganancias ocurren cuando una compañía no alcanza la estimación del consenso ganando más de lo esperado o menos.

Las empresas a menudo gestionan sus ganancias cuidadosamente para garantizar que no se pierdan las estimaciones de consenso. La investigación ha demostrado que las empresas que constantemente superan las estimaciones de ganancias superan al mercado. Por lo tanto, algunas compañías establecen expectativas bajas al proporcionar orientación hacia adelante que resulta en estimaciones de consenso que son bajas en relación con las ganancias probables. Esto da como resultado que la compañía supere sistemáticamente las estimaciones de consenso. En este caso, la sorpresa de ganancias se vuelve cada vez menos sorprendente.

terminos

Fianza