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La opción

La opción

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Qué es una ‘Opción’

Las opciones son un derivado financiero vendido por un escritor de opciones a un comprador de opciones. El contrato le ofrece al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) el activo subyacente a un precio acordado durante un cierto período de tiempo o en una fecha específica. El precio acordado se llama precio de ejercicio . Las opciones estadounidenses se pueden ejercer en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento de la opción, mientras que las opciones europeas solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento (fecha del ejercicio). Hacer ejercicio significa utilizar el derecho de comprar o vender el valor subyacente.

Las opciones son seguridades versátiles . Los operadores compran opciones para especular o para proteger las tenencias actuales. El trader también intenta generar ingresos a través de la escritura de opciones. La opción sobre acciones generalmente representa 100 acciones. Entonces, si una opción cuesta $ 0,35, comprar una opción costaría $ 35 ($ 0,35 x 100).

En términos de especulación, los compradores y escritores de opciones tienen puntos de vista contradictorios con respecto a la perspectiva del rendimiento de un valor subyacente .

Las opciones tienen una reputación de ser difíciles de entender, pero son excelentes herramientas tanto para la cobertura como para la especulación. El curso Opciones para principiantes de Investopedia les enseña a los estudiantes cómo mejorar la flexibilidad de su portafolio con opciones y explora conceptos avanzados como spreads, straddles y estrangulamientos. Con más de cinco horas de videos a pedido, ejercicios y contenido interactivo, aprenderá cómo funcionan las opciones y se sentirá más cómodo comercializándolas.

Opción de llamada

Las opciones de compra proporcionan al comprador de la opción el derecho de comprar un valor subyacente al precio de ejercicio, por lo que el comprador desea que el valor suba. Por el contrario, el escritor de la opción debe otorgar el valor subyacente al comprador de la opción, al precio de ejercicio, en caso de que el precio de mercado de la acción exceda el precio de ejercicio.

Un escritor de opciones que vende una opción de compra cree que el precio de la acción subyacente disminuirá o permanecerá igual al precio de ejercicio de la opción durante la vigencia de la opción, ya que así es como obtendrán el máximo beneficio. El máximo beneficio del escritor es la prima recibida al vender la opción.

Si el comprador tiene razón, y la acción sube por encima del precio de ejercicio, el comprador podrá adquirir la acción a un precio más bajo (precio de ejercicio) y luego venderla para obtener una ganancia al precio actual del mercado. Sin embargo, si el stock subyacente no está por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento, el comprador de la opción pierde la prima pagada por la opción de compra.

El riesgo para el comprador de la llamada se limita a la prima pagada por la opción, sin importar cuánto se mueva la acción subyacente. La ganancia al vencimiento, si corresponde, es: Precio de mercado actual del subyacente – (precio de ejercicio + prima pagada) = ganancia. Esto se multiplicaría por el número de contratos y luego se multiplicaría por 100 (suponiendo que cada contrato representa 100 acciones. Esto dará la ganancia o pérdida total para el comerciante en dólares.

El riesgo para el que llama es mucho mayor. Su ganancia máxima es la prima recibida, pero enfrentan un riesgo infinito porque el precio de las acciones podría seguir subiendo contra ellos. Para compensar este riesgo, muchos escritores de opciones usan llamadas cubiertas .

Poner opción

Las opciones de venta otorgan al comprador de la opción el derecho de vender al precio de ejercicio, por lo que el comprador de la oferta desea que la acción disminuya. Lo opuesto es cierto para un escritor de opción de venta. Por ejemplo, un comprador de opción de venta es bajista con respecto a las acciones subyacentes y cree que su precio de mercado caerá por debajo del precio de ejercicio especificado en o antes de una fecha específica. Por otro lado, un escritor de opciones que escribe una opción de venta cree que el precio de la acción subyacente se mantendrá igual o aumentará a lo largo de la vida de la opción.

Si el precio de la acción subyacente cierra por encima del precio de ejercicio especificado en la fecha de vencimiento, se obtiene la ganancia máxima del escritor de la opción de venta. Ellos pueden mantener toda la prima recibida.

Por el contrario, un titular de opción de venta se beneficia de una caída en el precio de la acción subyacente por debajo del precio de ejercicio. Si el precio de la acción subyacente cae por debajo del precio de ejercicio, el emisor de la opción de venta está obligado a comprar acciones de la acción subyacente al precio de ejercicio. El beneficio del comprador de la opción de venta, si corresponde, se calcula tomando el Precio de Ejercicio – (Precio actual del mercado + Prima pagada). Esto se multiplica por 100 (si cada contrato es de 100 acciones) y la cantidad de contratos comprados.

El riesgo para el escritor de opciones si el precio de las acciones cae es que tienen que comprar las acciones al precio de ejercicio. Algunos comerciantes escriben opciones de venta a precios de ejercicio donde quieren comprar acciones de todos modos. Si el precio cae a ese precio, compran las acciones porque el comprador de la opción ejercerá la opción. Obtienen las acciones al precio que desean, con el beneficio adicional de recibir la prima de la opción.

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