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El mercado de futuros es un mercado centralizado para compradores y vendedores de todo el mundo que cumplen y celebran contratos de futuros. Si bien el comercio tradicionalmente se llevó a cabo utilizando un sistema de protesta abierta en los pozos de intercambio, la mayoría de los intercambios ahora usan sistemas de comercio electrónico, lo que reduce los costos y mejora la velocidad de ejecución del comercio.

Cada contrato de futuros es específico del producto básico o instrumento financiero subyacente y la fecha de entrega, y los precios de cada contrato fluctúan a lo largo de la sesión de negociación en respuesta a los eventos económicos y la actividad del mercado. Casi todos los contratos de futuros se liquidan en efectivo y finalizan sin la entrega física real del producto.

¿Qué es exactamente un contrato de futuros?

Supongamos que decide suscribirse a la televisión por cable. Como comprador, usted celebra un acuerdo con la compañía de cable para recibir una cierta cantidad de canales de cable a un precio fijo cada mes para el próximo año. Este contrato hecho con la compañía de cable es como un contrato de futuros, en el que usted ha aceptado recibir un producto en una fecha futura, con el precio y los términos de entrega ya establecidos. Ha asegurado su precio durante los próximos 12 meses, incluso si el precio del cable aumenta durante ese tiempo. Al celebrar este acuerdo con la compañía de cable, ha reducido el riesgo de tener que pagar un precio más alto.

Así es como funciona el mercado de futuros, excepto en lugar de un proveedor de televisión por cable y un consumidor, puede ser un productor de trigo tratando de asegurar un precio de venta para la cosecha de la próxima temporada y un fabricante de pan tratando de fijar un precio de compra para determinar cuánto pan que pueden hacer, y con qué beneficio. El agricultor y el fabricante de pan pueden celebrar un contrato de futuros que exige la entrega de 5,000 bushels de trigo al comprador en mayo a un precio de $ 4 por bushel. Al celebrar este contrato de futuros, el agricultor y la panificadora aseguran un precio que ambos creen será un precio justo en mayo. Es este contrato, y no el trigo, que luego se puede comprar y vender en el mercado de futuros.

Un concepto importante es que un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes: uno que tiene una posición corta: la parte que acepta entregar un producto; y uno que tiene una posición larga: la parte que acepta recibir una mercancía. En el escenario anterior, el agricultor mantendría la posición corta porque acordaron vender su trigo, y el fabricante de pan mantendría la posición larga, ya que acordaron comprar el trigo. Incluso cuando no se trata de un producto básico -un contrato futuro del índice bursátil, por ejemplo-, los compradores y los vendedores siguen reunidos: siempre hay otro inversor del otro lado de su comercio.Este es un proceso en gran medida anónimo: los intercambios electrónicos hacen coincidir a los compradores y vendedores de todo el mundo en tiempo real a lo largo de cada sesión de negociación. Y tenga en cuenta: la mayoría de los contratos de futuros se liquidan en efectivo antes de que expire el contrato, sin que se produzca ninguna entrega física.

Ganancias y Pérdidas – Liquidación en efectivo

Si negocia contratos de futuros, sus ganancias y pérdidas dependen de los movimientos de precios diarios del mercado para ese contrato. Por ejemplo, supongamos que los contratos de futuros para el trigo aumentan a $ 5 por bushel el día después de que el agricultor y el fabricante de pan suscriban su contrato de futuros a $ 4 por bushel. El agricultor, como el titular de la posición corta, ha perdido $ 1 por bushel porque el precio de venta simplemente aumentó del precio al que está obligado a vender su trigo. El fabricante de pan, como la posición larga, se ha beneficiado con $ 1 por bushel porque el precio que está obligado a pagar es inferior a lo que el resto del mercado está obligado a pagar en el futuro por el trigo. (Para la lectura relacionada, vea Cálculos de ganancias / pérdidas para operaciones especulativas).

El día en que se produce el cambio de precio, se carga a la cuenta del agricultor $ 5,000 ($ 1 por bushel X 5,000 bushels) y la cuenta del fabricante de pan se acredita con $ 5,000 ($ 1 por bushel X 5,000 bushels). A medida que el mercado se mueve todos los días, este tipo de ajustes se realizan en consecuencia. A diferencia del mercado bursátil, las posiciones de futuros se liquidan diariamente, lo que significa que las ganancias y pérdidas de la negociación diaria se deducen o abonan en su cuenta todos los días al final de la sesión de negociación. En el mercado bursátil, las ganancias o pérdidas por movimientos en el precio no se realizan hasta que usted venda las acciones o cubra su posición corta.

La mayoría de las transacciones en el mercado de futuros se liquidan en efectivo: el producto físico real normalmente se compra o vende en el mercado de efectivo. Los precios en el mercado de efectivo y futuros tienden a moverse paralelamente entre sí, y cuando expira un contrato de futuros, los precios se combinan en un solo precio. Cuando cualquiera de las partes decide cerrar su posición de futuros, el contrato se resolverá. Si el contrato se liquidara en $ 5 por bushel, el agricultor perdería $ 5,000 en el contrato de futuros y el fabricante de pan habría hecho $ 5,000 en el contrato.

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