Payback o Periodo de recuperación
El período de amortización (PP) es la cantidad de años que le toma a una compañía recuperar su inversión original en un proyecto, cuando el flujo neto de efectivo es igual a cero. En el cálculo del período de recuperación de la inversión, los flujos de efectivo del proyecto deben estimarse primero. El período de recuperación es entonces un cálculo simple.
Fórmula 11.10
PP = años de recuperación total + costo no recuperado al comienzo del flujo de efectivo del año anterior en el año siguiente |
Cuanto más corto sea el período de recuperación de un proyecto, más atractivo será para la gerencia. Además, la administración generalmente establece un período de recuperación máximo que un proyecto potencial debe cumplir. Cuando se comparan dos proyectos, el proyecto que se cumple es el que cumple el período máximo de recuperación de la inversión y tiene el período de amortización más corto. Es una medida simplista, que no tiene en cuenta el valor temporal del dinero, pero es una buena medida del riesgo del proyecto.
¡Estar atento! Para los períodos de recuperación de la inversión, las reglas de decisión son las siguientes: si el período de recuperación de la inversión es <la rentabilidad mínima, acepte el proyecto. Si el período de recuperación de la inversión es> la recuperación mínima, rechace el proyecto. |
Ejemplo: Período de
recuperación Suponga que Newco está decidiendo entre dos máquinas (Máquina A y Máquina B) para agregar capacidad a su planta existente. La compañía estima que los flujos de efectivo para cada máquina son los siguientes:Figura 11.2: Flujo de caja esperado después de impuestos para las nuevas máquinas
Calcule el período de amortización de las dos máquinas utilizando los flujos de efectivo anteriores y decida qué nueva máquina debe aceptar Newco. Supongamos que el período de recuperación máximo que la compañía establece es de cinco años.
Respuesta:
Primero, sería útil determinar el flujo de efectivo acumulado para el proyecto de la máquina. Esto se hace en la siguiente tabla:Figura 11.3: Flujos de efectivo acumulados para la Máquina A y la Máquina B
Periodo de amortización de la máquina A = 4 + 1,000 = 4.4
2,500Periodo de
amortización de la Máquina B = 2 + 0 = 2.00 Ambas máquinas cumplen el período máximo de recuperación de la compañía. La máquina B, sin embargo, tiene el período de amortización más corto y es el proyecto que Newco debería aceptar.
2. Período de
recuperación descontado El único problema que mencionamos con el período de recuperación es que no tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo, pero sí el período de recuperación descontado. El período de recuperación descontado descuenta cada uno de los flujos de efectivo estimados y luego determina el período de recuperación de esos flujos descontados.Ejemplo: período de amortización descontado
Utilizando nuestro último ejemplo anterior, determine el período de recuperación descontado para la Máquina A y la Máquina B, y determine qué proyecto debe aceptar Newco. Como se calculó anteriormente, el costo de capital de Newco es del 8,4%.Figura 11.4: Flujos de efectivo descontados para la Máquina A y la Máquina B
Respuesta:
Periodo de amortización de la máquina A = 5 + 147 = 5,24
616Periodo de amortización de la máquina B = 2 + 262 = 2.22
1178La máquina A ahora infringe el período máximo de recuperación de la gestión de cinco años y, por lo tanto, debe rechazarse. La máquina B cumple con el período máximo de recuperación de la administración de cinco años y tiene el período de amortización más corto.
Dumping
Materias primas
Mercadotecnia
¿Que es la Contaminación?
Teorema de bayes
Ley de la demanda
Negociación
Industria
Tipos de contabilidad
La opción
Elasticidad de la demanda
Competencia
Desviacion Estandar
Activos
Macroeconomía
Inflación
Pagares
Estadisticas
Socialismo
Abraham Maslow
Cheques
Correlación
Tipos de sociedades mercantiles
Devaluación
Costo de oportunidad
Patrimonio
Eficiencia
Caja de ahorro
Sindicatos
Producto interno bruto
Estimacion
Productividad
Ventaja comparativa
Produccion
Estado de flujo de efectivo
Oferta y demanda
Utilidad marginal
Pib per capita
Inventarios
Disolución
Indice
Canales de distribución
John F. Nash Jr
Privatizacion
Interes
Deuda externa
Credito
Prosperidad
Marxismo
Indice Desarrollo Humano
Interés compuesto
Modelo de negocio
Identidad corporativa
Incoterms
Comercio
Recursos renovables
Intervalo de confianza
Cadena de suministro
Arancel
Contenido
- 1 Payback o Periodo de recuperación
- 1.1 Dumping
- 1.2 Materias primas
- 1.3 Mercadotecnia
- 1.4 ¿Que es la Contaminación?
- 1.5 Teorema de bayes
- 1.6 Ley de la demanda
- 1.7 Negociación
- 1.8 Industria
- 1.9 Tipos de contabilidad
- 1.10 La opción
- 1.11 Elasticidad de la demanda
- 1.12 Competencia
- 1.13 Desviacion Estandar
- 1.14 Activos
- 1.15 Macroeconomía
- 1.16 Inflación
- 1.17 Pagares
- 1.18 Estadisticas
- 1.19 Socialismo
- 1.20 Abraham Maslow
- 1.21 Cheques
- 1.22 Correlación
- 1.23 Tipos de sociedades mercantiles
- 1.24 Devaluación
- 1.25 Costo de oportunidad
- 1.26 Patrimonio
- 1.27 Eficiencia
- 1.28 Caja de ahorro
- 1.29 Sindicatos
- 1.30 Producto interno bruto
- 1.31 Estimacion
- 1.32 Productividad
- 1.33 Ventaja comparativa
- 1.34 Produccion
- 1.35 Estado de flujo de efectivo
- 1.36 Oferta y demanda
- 1.37 Utilidad marginal
- 1.38 Pib per capita
- 1.39 Inventarios
- 1.40 Disolución
- 1.41 Indice
- 1.42 Canales de distribución
- 1.43 John F. Nash Jr
- 1.44 Privatizacion
- 1.45 Interes
- 1.46 Deuda externa
- 1.47 Credito
- 1.48 Prosperidad
- 1.49 Marxismo
- 1.50 Indice Desarrollo Humano
- 1.51 Interés compuesto
- 1.52 Modelo de negocio
- 1.53 Identidad corporativa
- 1.54 Caracteristicas del socialismo
- 1.55 Incoterms
- 1.56 Comercio
- 1.57 Recursos renovables
- 1.58 Intervalo de confianza
- 1.59 Cadena de suministro
- 1.60 Arancel