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Tesorería

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Bono del Tesoro vs. Nota del Tesoro vs. Ley del Tesoro

El gobierno federal de Estados Unidos ofrece tres categorías de valores de renta fija a la compra pública: bonos del Tesoro (T-bonds), notas del Tesoro (T-Notes) y Letras del Tesoro (T-bills) . Cada uno de estos valores se emite con la plena fe y crédito del gobierno de EE. UU. Y se utilizan como herramientas para financiar sus operaciones a corto y largo plazo.

Pero los bonos del Tesoro, los pagarés y los recibos difieren en cuanto a la duración de su emisión y la forma en que cada uno paga intereses a los inversionistas.

Comprender los bonos del Tesoro

Los bonos T tienen los vencimientos más largos de todos los valores emitidos por el gobierno y, a menudo, se los denomina bonos a largo plazo . Estos problemas se ofrecen a los inversores con un plazo de 20 o 30 años. A cambio de inversión, las personas que compran bonos T reciben un pago de intereses cada seis meses según los términos de la emisión de bonos. Debido a que los T-bonds tienen el tiempo más largo hasta el vencimiento, sus precios fluctuarán más que los T-notes o T-bills. Este largo vencimiento también se correlaciona con mayores tasas de interés para los inversores.

Los bonos del Tesoro se subastan en múltiplos de $ 100, y su precio se determina en una subasta. Debido a que los bonos-T son valores de tasa fija, su rendimiento hasta el vencimiento , o cuánto se espera que pague el bono a lo largo de su vida, impacta el precio del bono en una subasta. Si el rendimiento al vencimiento es mayor que la tasa de interés, el precio del bono es menor que el valor nominal. Si el rendimiento al vencimiento es menor que la tasa de interés, el precio será mayor que el valor nominal. Si el rendimiento al vencimiento y la tasa de interés son iguales, el precio del bono será igual a su valor maduro.

Los compradores pueden realizar ofertas no competitivas que acepten la tasa de interés determinada en la subasta y luego se les garantiza el bono que desean al valor nominal que desean. Alternativamente, pueden presentar una oferta competitiva que indique el rendimiento que desean. Esta oferta puede ser aceptada o rechazada dependiendo de si el rendimiento es mayor, igual o menor que el rendimiento del bono en la subasta. Los bonos del Tesoro también pueden reabrirse, lo que permite a los compradores comprar montos de seguridad adicionales sin cambiar la fecha de vencimiento del bono.

Comprender las notas del Tesoro

Las notas en T se emiten con vencimientos más cortos que los bonos T, que normalmente se ofrecen a los inversores con plazos de uno, cinco, siete o 10 años. Debido a que la fecha de vencimiento es más corta, las tasas de interés son más bajas que las ofrecidas a los inversionistas con bonos T, pero aún se producen pagos de intereses semestrales.

Los precios en T-notes fluctúan más que los T-bills, pero menos que los T-bonds, y los que tienen la fecha de vencimiento más lejana fluctúan en su precio. El T-note a 10 años es el bono del gobierno más seguido , y se usa como un punto de referencia para los bancos y el mercado del Tesoro en el cálculo de las tasas hipotecarias .

Los bonos del Tesoro y los bonos del Tesoro son similares en sus prácticas de subasta y en los calendarios de pago de intereses. Las notas del Tesoro, sin embargo, tienen plazos de vencimiento variables que los T-bonds, como se señaló anteriormente.

Comprender las letras del Tesoro

Los bonos del Tesoro se emiten con plazos de cuatro, 13, 26 o 52 semanas. Ofrecen a los inversores el rendimiento más bajo de todas las emisiones de bonos del gobierno. De forma similar a los bonos de cupón cero , los bonos del Tesoro se subastan a los inversores con un descuento a la par. La diferencia entre el valor nominal ($ 100) y el precio de descuento es lo que los inversores ven como su pago de intereses.

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