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Ventajas competitivas

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Las ventajas competitivas son condiciones que permiten a una compañía o país producir un bien o servicio de igual valor a un precio más bajo o de una manera más deseable. Estas condiciones permiten a la entidad productiva generar más ventas o márgenes superiores en comparación con sus rivales en el mercado. Las ventajas competitivas se atribuyen a una variedad de factores que incluyen la estructura de costos, la creación de marcas, la calidad de las ofertas de productos, la red de distribución, la propiedad intelectual y el servicio al cliente.

Las ventajas competitivas generan un mayor valor para una empresa y sus accionistas debido a ciertas fortalezas o condiciones. Cuanto más sostenible sea la ventaja competitiva, más difícil será para los competidores neutralizar la ventaja. Los dos tipos principales de ventajas competitivas son la ventaja comparativa y la ventaja diferencial.

Ventaja comparativa

La capacidad de una empresa para producir un bien o servicio de manera más eficiente que sus competidores, lo que lleva a mayores márgenes de ganancia, crea una ventaja comparativa. Los consumidores racionales elegirán el más barato de los dos sustitutos perfectos que se ofrecen. Por ejemplo, el propietario de un automóvil comprará gasolina de una gasolinera que es 5 centavos más barata que otras estaciones en el área. Para los sustitutos imperfectos, como Pepsi versus Coca-Cola, los márgenes más altos para los productores de menor costo eventualmente pueden traer rendimientos superiores.

Las economías de escala, los sistemas internos eficientes y la ubicación geográfica también pueden crear una ventaja comparativa. Sin embargo, una ventaja comparativa no implica un mejor producto o servicio. Solo muestra que la empresa puede ofrecer un producto o servicio del mismo valor a un precio inferior. Por ejemplo, una empresa que fabrica un producto en China puede tener costos de mano de obra más bajos que una empresa que fabrica en los EE. UU., Por lo que puede ofrecer un producto igual a un precio inferior. En el contexto de la economía del comercio internacional, el costo de oportunidad determina ventajas comparativas.

Amazon es un ejemplo de una compañía enfocada en construir y mantener una ventaja comparativa. La plataforma de comercio electrónico tiene un nivel de escala y eficiencia que es difícil de replicar para los competidores minoristas, lo que le permite aumentar su importancia principalmente a través de la competencia de precios.

Ventaja diferencial

Una ventaja diferencial es cuando los productos o servicios de una empresa difieren de las ofertas de sus competidores y se consideran superiores. La tecnología avanzada, los productos o procesos protegidos por patentes, el personal superior y una fuerte identidad de marca son factores que impulsan la ventaja diferencial. Estos factores respaldan amplios márgenes y grandes cuotas de mercado.

Apple es famosa por crear productos innovadores, como el iPhone, y respaldar su liderazgo en el mercado con campañas de marketing inteligentes para construir una marca de élite. Las principales compañías farmacéuticas también pueden comercializar medicamentos de marca a precios elevados porque están protegidos por patentes.

Pero por muy convincentes que puedan ser estas características fundamentales, todavía no se consideran el mejor indicador del éxito futuro de una empresa: una ventaja competitiva sostenible. Si bien las medidas de desempeño como P / E y ROE son ciertamente herramientas importantes para evaluar a una empresa, no son necesariamente un reflejo completo del crecimiento y la rentabilidad futuros. El éxito a largo plazo de una empresa se debe principalmente a su capacidad para mantener una ventaja competitiva y mantenerla, incluso en los momentos económicos más difíciles y volátiles. (Para leer en segundo plano, ver Fosos económicos mantener a los competidores a raya).

Los supervivientes

En su Informe de creadores de valor 2010, Boston Consulting Group analizó la rentabilidad total para los accionistas (TSR) de más de 4.000 empresas para identificar a los mejores empleados del mundo y sus impulsores de éxito subyacentes. Un tema recurrente en la investigación del Boston Consulting Group es que las empresas con ventaja competitiva son capaces de crear valor para los accionistas. El informe de 2010 se centró en la importancia de la creación de valor en la estrategia de una empresa; las principales compañías en el informe mostraron un fuerte crecimiento en las ventas y los retornos de los accionistas en el período 2005-2009.

Un buen ejemplo de un negocio que superó al mercado en el período examinado fue Apple Computers (Nasdaq: AAPL), que ocupó el tercer lugar en las Grandes Compañías del informe con un crecimiento en las ventas del 37% entre 2005 y 2009 y un rendimiento total del accionista de 45,6 % (Para obtener más información acerca de qué se necesita para que una empresa tenga éxito, consulte 3 secretos de las empresas exitosas y las características de una empresa exitosa.)

¿Qué aspecto tiene la ventaja competitiva?

El problema para los inversores es que, la mayoría de las veces, la ventaja competitiva sostenible no es fácil de detectar. Para empezar, es muy difícil de medir. A diferencia de las medidas de rendimiento como el rendimiento del capital empleado (ROCE) y las métricas de valoración como P / E, la ventaja competitiva no puede reducirse a una fórmula o una razón; además, a menudo es difícil distinguir entre la ventaja competitiva y la eficiencia operativa.

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